浙商证券：维持舜宇光学买入评级 手机业务拐点已现

浙商证券发布研究报告称，浙商证券维持舜宇光学（02382）“买入”评级，维持结合中报情况，舜宇手机预测2022-24年营收为340.91/430.41/508.41亿元（同比-9.25%/+26.25%/+18.12%）；同期净利润预测为40.12/51.57/62.92亿元。光学拐点该行认为公司手机业务拐点已现，买入下半年iPhone镜头升级和潜望式方案将改善手机业务困境，评级未来车载/XR/激光雷达等创新业务景气高度确定，业务已现舜宇有望深度受益。浙商证券

报告中称，维持公司上半年手机市场量价双杀，舜宇手机未来借助边际创新有望好转；2022H1车载镜头出货3761.1万件（同比+0.8%），光学拐点出货蝉联全球第一，买入同时新完成研发5MP玻塑混合舱内监控镜头，评级在侧视及环视方面也有3MP玻塑混合镜头量产出货；模组方面，业务已现公司完成5MP舱内OMS模组研发，浙商证券8MP环境感知模组新增三个定点项目，有望多方位受益于智能驾驶迭代下的车载镜头需求提升。

此外，公司VR业务从简单目镜向镜头、模块、整机不断演进，上半年实现VR Pancake模块量产，抓住技术迭代过程中带来的增量需求；子公司舜为科技XR整机组装蓄势待发，整体产业布局逐步清晰，未来VR业务或将迎来量价齐升。